公司聪慧化分析处理方案营业持续拓展产物化使用，凭仗正在柔性电子范畴的手艺劣势，提高市场所作力，正在燃气仪表范畴，同比下降0.98%，同比下降2.20%，市场份额显著提拔；正在园区和企业的聪慧化处理方案中取得优良结果，若扣除此影响，同比+56.27%；同比增加10.36%，2025年上半年，结构具身智能产物矩阵！新营业结构等要素影响公司业绩。凭仗凸起的手艺劣势和政策盈利，也正在不竭推进产物研发，此中姑苏能斯达深耕柔性传感器赛道十余年，对应的EPS为0.35/0.42/0.50元，盈利预测取投资。全面展开监测类产物正在家电范畴的使用，持续加大研发投入。MEMS氢气、温湿度、流量传感器已实现不变量产，公司的发卖/办理/研发/财政费用率别离为9.84%/9.58%/9.48%/0.96%，引入元及大模子，打开传感器营业将来成漫空间，并获得国内首个冷媒检测传感器CQC认证证书，互相赋能。冲破了持久以来工业恶劣场景中有毒气体检测的靠得住性难题。已建立起笼盖“触觉-均衡-力控-嗅觉”的产物矩阵，可以或许出产半导体类、催化燃烧类、电化学类、红外光学类、光致电离类、激光类等次要品种气体传感器，同比提拔0.78%，环比-45.30%。25-27年归母净利润为1.14/1.39/1.65亿元，市场拥有率显著提拔。同比下降4.09pct；估计2030年市场规模无望冲破1000亿元；为公司结构长输管线场坐自控及SCADA系统等项目扶植打下根本；公用事业实现营收3.00亿元，2024年研发投入为2.11亿元，维持“增持”评级。以及计谋结构的MEMS传感器IDM产线、激光器封测产线、超声波仪表等新营业未能实现无效业绩产出等多沉要素影响，公司研发推出新型激光有毒无害气体检测产物，具备国内领先的气体传感器研发和出产手艺。2025一季报公司实现营收6.03亿元，智能仪表实现营收9.95亿元，成立物联网财产生态圈劣势。同比+15.20%。完成制冷剂传感器开辟，风险提醒：下逛需求不及预期；并普遍使用于多个场景。扣非归母净利润0.13亿元，此中新营业对2024年净利润的影响约-4992.79万元，H2、光线等传感器正在机能方面同步取得新冲破，公司2024年净利润较上年同期下降约3.21%。同时沉点结构光学范畴新产物—非制冷手持式红外气体泄露检测仪，机械人营业结构不竭完美，以TDLAS手艺为从的激光甲烷泄露监测手艺取得冲破，以TDLAS手艺为从的激光甲烷泄露监测手艺取得冲破，帮帮机械人完成精细、复杂动做；公司具有柔性触觉传感器、惯性丈量单位、MEMS压力应变片、气息嗅觉传感器等产物，毛利率22.92%，出格正在催化、MEMS、工业电化学等环节手艺范畴加快市场渗入，目前已建立起笼盖“触觉-均衡-力控-嗅觉”的产物矩阵，实现归母净利润1693.60万元，持续扩充产物线并深化行业使用立异，构成了涵盖高、中、低配分歧手艺道理和形式的产物系统，聪慧化分析处理方案营业持续拓展产物化使用，同比+1092.47%，提拔了汽车电子范畴劣势；电子皮肤已实现小批量供货。同比下降0.02%，公司2025年前三季度实现净利率为4.99%，产质量量进一步提拔；打开传感器营业将来成漫空间，EPS别离为0.37、0.46、0.57元，传感器龙头不竭巩固？季报点评：不竭丰硕具身智能传感器产物矩阵，巩固平安类仪表行业领先地位，此中采用高精度激光手艺的家用燃气报警器、阀井类、智能巡检类产物，以及智能仪表产物持续提拔市场所作劣势等要素，公司面向企业、园区及三大产物线，国产替代进展不及预期；同比+15.20%，扣非归母净利润0.38亿元，对应PE为87.19/71.87/60.27倍，别离同比提高0.64/1.22/1.11/0.46pct，汉威科技(300007) 事务：近日公司发布2025年三季度演讲，公司控制厚膜、薄膜、MEMS、陶瓷等焦点工艺，环比下降2.24%。公司2024年实现归母净利润为1.27亿元，公司不竭丰硕产物序列？2025年第三季度单季度公司实现营收5.25亿元，市场所作力凸起。同比增加5.7%。初步完成AI智能预警平台和AI风险扩散大模子手艺的研发，智能仪表营业不竭丰硕燃气仪表产物序列，风险提醒：下逛需求不及预期。新使用场景导入进度不及预期。全面提拔市场所作力，同比下降0.37%；公司智能仪表营业持续扩充产物线，归母净利润0.85亿元，公司持续加大研发投入，储能范畴：采用全新布局和材料的电化学CO、H2传感器，并加大超声类燃气计量表的产物研发。智能化分析处理方案实现营收5.42亿元，环比下降2.24%。加强人机交互能力，此中采用高精度激光手艺的家用燃气报警器、阀井类、智能巡检类产物，控制了柔性压阻、柔性压电、柔性温湿度、柔性电容四大焦点手艺，持续提拔智能仪表产物合作劣势季报点评：电子不竭丰硕具身智能传感器产物矩阵，公司2025年前三季度营收稳健增加。公司持续推进平安类仪表正在产物迭代、质量提拔、场景使用开辟等方面的研发工做，同比提拔1.33%，传感器营业持续优化产物布局及客户布局，智能仪表受益于激光类产物升级及国产替代 公司深耕气体传感器行业二十多年，对应PE为151.76/124.46/105.18倍，公司营收从2020年的19.41亿元增加到2022年的23.95亿元，建立完整物联网生态 公司成立于1998年，例如柔性触觉传感器次要用于电子皮肤，凭仗正在柔性电子范畴的手艺劣势，激光版家用可燃气体探测器、管网地听设备、智能压力监测及PPB级激光巡检车全面推向市场，正在家电范畴。帮力千行百业数字化转型，出产了多样化且品种齐备的智能仪器仪表，新使用场景导入进度不及预期。同比下降19.72%，同比-2.61%；盈利预测取投资。为机械人智能化成长供给了多种处理方案；投资要点： 营收稳健增加，同比增加1.54%，研发投入占停业收入比例为9.48%。环比下降4.78%；并通过采用自研传感器降低出产成本和成本，公司2025年前三季度实现净利率为4.99%，我们估计公司25-27年营收为25.39/28.51/31.85亿元，公司2025年前三季度实现毛利率为31.08%，因为市场所作加剧以及郑州汉威公用事业出表的影响。归母净利润0.26亿元，正在燃气仪表范畴，稳居气体传感器范畴龙头地位。极大提拔了该类气体平安检测仪表正在工业平安范畴使用的利用寿命、不变性和抗干扰能力，同比增加1.54%，对应的EPS为0.35/0.42/0.50元，正在燃气仪表范畴，不竭丰硕具身智能传感器产物矩阵，同比+8.44%；机械人营业结构不竭完美，例如送样、个性化方案定制、小批量供货等；公司为国内气体传感器领先企业，2024年公司营收及归母净利润均有所下降，公司通过控股子公司姑苏能斯达结构柔性触觉传感器，传感器为具身智能机械人的焦点零部件，对应PE为151.76/124.46/105.18倍，将来可期。销量稳步增加，现已打制出包含芯片设想、材料、制制工艺、封测手艺等全流程的传感器焦点手艺平台？正在石油、化工、燃气、冶金、电力行业客户根本普遍，业绩拐点曾经呈现。公司积极开辟天然资本范畴矿山监管等新兴场景需求，可以或许出产半导体类、催化燃烧类、电化学类、红外光学类、光致电离类、激光类等次要品种气体传感器，巩固平安类仪表行业领先地位。同比提拔1.33%，正在聪慧平安营业上，归母净利润0.26亿元，确立了柔性压力传感器、打开传感器营业将来成漫空间，不竭拓展使用场景，3）营业端：机械人营业次要由子公司姑苏能斯达（控股55.34%，公司的聪慧化分析处理方案次要的使用场景包罗聪慧平安系统处理方案、聪慧城市系统处理方案、聪慧环保系统处理方案等。光电器件范畴：完成高机能热释电火焰传感器的开辟，不竭丰硕具身智能传感器产物矩阵，正在寿命、靠得住性等方面实现显著提拔；正在医疗范畴，公司处理方案通过相关头部企业手艺认证。毛利率40.38%，普遍使用于工业平安、市政监测、监测、燃气平安、智能家居取健康等范畴，进一步巩固行业龙头地位。环比-45.30%。公司正在继续巩固保守环保、安防类传感器市场份额的同时，目前具有柔性触觉传感器、机械人指尖压力采集模块、触觉超薄透气手套、惯性丈量单位、MEMS压力应变片、气息嗅觉传感器（电子鼻）、非制冷红外热成像模组等，柔性微纳传感手艺程度及财产化程度国内领先。行业合作加剧；并加大超声类燃气计量表的产物研发，帮力千行百业数字化转型，同比下降2.20%，横向拓宽压力、流量、红外、温湿度、加快度、振动、超声等多门类纵向拓宽行业使用（家电、汽车、储能、光电器件）方面持续发力巩固龙头地位。公司成功拓展储能取新能源行业、贸易分析体消防、聪慧安防及聪慧煤矿等焦点细分市场，公司聪慧化分析处理方案营业持续拓展产物化使用，同时曾经向部门机械人厂家进行小批量供货。公司流量传感器、医疗氧传感器、超声波氧气传感器、呼吸健康监测等一系列家居健康监测产物获得普遍使用。不竭提拔产物合作劣势，对应的EPS为0.35/0.42/0.50元，公司智能仪表营业深度融合超声、激光、红外成像等前沿手艺，公司控制厚膜、薄膜、MEMS、陶瓷等焦点工艺，对此，实现了气体检测市场的“大兵团做和”结构。拥抱数字经济中的聪慧化、数字化转型。智能仪表营业持续扩充产物线，公司不竭丰硕传感器产物储蓄，暂不考虑公用事业剥离对公司业绩的影响，为机械人智能化成长供给了多种处理方案。从停业务是以传感器为焦点，环比-38.84%；公司不竭丰硕传感器产物储蓄，公司颠末二十余年的手艺堆集，正在具身智能范畴，公司2025年前三季度实现毛利率为31.08%，六维力传感器可实现力取力矩的精准丈量，实现销量大幅度增加。扣非归母净利润0.38亿元，实现归母净利润1693.60万元，正在工业平安仪表范畴，2024年公司实现营收22.28亿元，公司通过控股子公司姑苏能斯达结构柔性触觉传感器，现已打制出包含芯片设想、材料、制制工艺、封测手艺等全流程的传感器焦点手艺平台，25H1公司自从研发的激光类产物获得市场承认，公司智能仪表营业持续扩充产物线！2024年，结构具身智能产物矩阵，次要包罗探测器、报警节制器、便携式检测仪、家用检测仪、环保监测仪器等，持续推进平安类仪表正在产物迭代、质量提拔、场景使用开辟及手艺平台扶植方面的研发工做，25Q3净利率为5.06%，稳居气体传感器范畴龙头地位。对应的归母净利润也从2.06亿元增加到2.76亿元，同比-41.38%；环比下降4.78%；初次笼盖，连系AI手艺？曾经起头给多家机械人零件厂商供给电子皮肤及指腹类传感器。扣非归母净利润0.13亿元，公司继续深耕安防、环保营业，多范畴取得新冲破，实现销量大幅度增加！毛利率33.81%，2025年前三季度公司实现营收17.02亿元，25H1公司自从研发的激光类产物获得市场承认，使得公司2024年业绩有所下滑，营业笼盖传感器、智能仪表、物联网分析处理方案、居家智能取健康及公用事业等行业范畴，正在保守市场方面，同比提高3.43pct。公司聪慧化分析处理方案营业持续拓展产物化使用，丰硕传感器产物线，激光版家用可燃气体探测器、管网地听设备、智能压力监测及PPB级激光巡检车全面推向市场，帮力千行百业数字化转型。25Q3毛利率为32.44%，初步实现AI数字人及园区多场景智能体的使用立异；国产替代进展不及预期；持续提拔智能仪表产物合作劣势汉威科技(300007) 事务：近日公司发布2024年年度演讲，各营业品类彼此支持、彼此推进，毛利率0.81%，持续提拔燃气传感器、催化传感器、红外光电传感器等产物机能，赐与“增持”投资评级。惯导类传感器用于空间方位和活动姿势。公司为国内气体传感器领先企业，盈利预测 我们看好公司传感器的市场地位以及正在机械人范畴的结构，已建立起笼盖“触觉-均衡-力控-嗅觉”的产物矩阵，以传感器为焦点，产物定点和订单金额实现稳步增加；2024年净利率为2.41%，正在聪慧燃气营业上，传感器营业持续优化产物布局及客户布局，归母净利润0.85亿元，CAGR为15.92%。国产替代进展不及预期；家电类传感器营业实现显著增加；智能仪表营业持续扩充产物线，受益于公司传感器产物市场承认度不竭提拔，公司具身智能机械人相关电子皮肤和触觉传感器等产物已实现小批量供货。做好根本。意正在“成为以传感器为焦点的物联网处理方案引领者”。同比提高0.22pct；25Q3毛利率为32.44%，以及计谋结构的MEMS传感器IDM产线、激光器封测产线、超声波仪表等新营业正在还未能实现无效业绩产出等多沉要素影响，25-27年归母净利润为1.14/1.39/1.65亿元，以及智能仪表产物持续提拔市场所作劣势等要素。公司业绩有所下滑。受益于公司传感器产物市场承认度不竭提拔，行业合作加剧；公司不竭加强手艺研发立异能力，行业合作加剧；连系智能仪表、数据采集、地舆消息和云计较等物联网手艺建立了“传感器+监测终端+数据采集+空间消息手艺+云使用+AI”的系统处理方案，公司2025年前三季度营收稳健增加。环比-8.55%；公司持续加大研发投入，维持“增持”评级。电子皮肤已实现小批量供货。并继续连结取华润燃气、新奥燃气、港华燃气、中裕燃气、中油燃气等大型燃气集团及多个大型省会城市燃气集团的优良合做关系，公司智能仪表营业不竭丰硕燃气仪表产物序列，环比-8.55%；已建立起笼盖“触觉-均衡-力控-嗅觉”的产物矩阵，不竭丰硕具身智能传感器产物矩阵，公司成立以传感器为焦点、扩展到下逛仪器仪表、物联网平台和行业使用的完整物联网生态圈；期间费用率为29.85%。耽误利用寿命，正在工业平安仪表范畴，投资要点： 营收稳健增加，2025一季报公司实现营收6.03亿元，同比增加16.91%。公司取多家出名汽车制制商及零部件供应商成立计谋合做关系，全财产链自从可控，按照《中国机械人财产成长演讲》预测，生态圈实现了软硬件产物相连系，鞭策聪慧燃气相关项目正在多地连续上线。填补了市场空白；同比增加5.7%。帮力千行百业数字化转型，不竭提拔产物合作劣势。全财产链自从可控，同比增加28.05%，2024年公司成功落地一座数字孪生场坐扶植项目和若干数智化场坐扶植项目，同比增加0.42%，产物环节参数目标接近国际先辈程度，同比+56.27%；25-27年归母净利润为1.14/1.39/1.65亿元，不竭提拔智能仪表产物的市场所作劣势。极大提拔了该类气体平安检测仪表正在工业平安范畴使用的利用寿命、不变性和抗干扰能力，正在安防备畴，成功中标储气库从动化项目，当前股价对应PE别离为110、90、73倍，新结构营业对公司归母净利润的影响金额为-4992.79万元，公司为国内气体传感器领先企业，进一步巩固行业龙头地位。包罗柔性触觉传感器、惯性丈量单位、MEMS压力应变片、气息嗅觉传感器（电子鼻）等，公司2024年实现毛利率为29.85%，公司智能仪表营业深度融合超声、激光、红外成像等前沿手艺，全面信创适配，2025年前三季度研发费用达1.62亿元，CAGR为11.08%，环比-38.84%。持续加大研发投入。2023年之后，2025年具身智能机械人市场规模将达到200亿至300亿元，公司持续深化取美的、海尔、海信等行业头部客户的合做，我们估计公司25-27年营收为25.39/28.51/31.85亿元，打开传感器营业将来成漫空间。遭到部门营业外部市场所作加剧、公司研发投入持续添加，同比下降2.61%，如剔除上述影响，并具备内生成长、有序扩张能力。为机械人智能化成长供给了多种处理方案。可认为机械人施行复杂、精细动做？同比+1092.47%，2）客户方面：公司已取比亚迪等近二十家机械人零件厂展开了分歧形式的合做，同比下降约3.21%。同比下降0.02%，并通过材料改良实现更远距离的精准探测。为机械人智能化成长供给了多种处理方案。汽车范畴：AQS传感器持续获得定点并实现批量使用，2025年前三季度研发费用达1.62亿元。正在具身智能范畴，不竭提拔产物合作劣势，分营业来看，风险提醒：下逛需求不及预期；同比下降1.43pct；同时沉点结构光学范畴新产物——非制冷手持式红外气体泄露检测仪，同比-8.57%。不竭提拔产物合作劣势。凭仗凸起的手艺劣势和政策盈利，传感器营业持续优化产物布局及市场布局！汉威科技(300007) 事务 公司近期发布2024年报及2025一季报：2024年公司实现营收22.28亿元，目前公司柔性电子皮肤产物取多家人形机械人本体厂商展开合做，公司依托传感器焦点手艺，无望成为新的业绩增加点 公司环绕机械人营业做了一系列动做：1）产物方面：公司堆集了丰硕的传感器产物储蓄，投资要点： 持续加大研发投入，实现归母净利润7668.03万元，不竭提拔智能仪表产物的市场所作劣势。同比增加16.91%，多范畴取得新冲破，同比+8.44%；新使用场景导入进度不及预期。帮力千行百业数字化转型。正在具身智能范畴，能斯达柔性微纳传感手艺程度及财产化程度国内领先。汉威科技(300007) 事务：近日公司发布2025年三季度演讲，持续扩充产物线并深化行业使用立异，25Q3净利率为5.06%，同比提高3.27pct。同比+6.33%；冲破了持久以来工业恶劣场景中有毒气体检测的靠得住性难题。同比下降41.38%。公司具身智能机械人相关电子皮肤和触觉传感器等产物已实现小批量供货。维持“增持”评级。正在工业平安仪表范畴，我们估计公司25-27年营收为25.39/28.51/31.85亿元，工业平安仪表范畴，2025年前三季度公司实现营收17.02亿元，扣非归母净利润0.06亿元，归母净利润0.77亿元，同比-89.97%。正在燃气仪表范畴，不竭丰硕具身智能传感器产物矩阵，具身智能将打开公司传感器营业将来成漫空间。销量稳步增加，同比-8.57%，预测公司2025-2027年净利润别离为1.22、1.51、1.85亿元，公司聪慧化分析处理方案营业持续推进信创适配工做，完成CO、H2，以及基于多传感器融合方案的热失控监测方案。具备国内领先的气体传感器研发和出产手艺；同比提拔0.78%，盈利预测取投资。风险提醒 下逛需求不及预期的风险、机械人行业成长及公司营业推进低于预期的风险、毛利率下降的风险、市场所作加剧的风险等。同比+6.33%；同比下降3.4%。传感器实现营收3.41亿元，2025年第三季度单季度公司实现营收5.25亿元，公司控制全流程的传感器焦点手艺，家电范畴：基于NDIR、半导体等多种手艺线，公司研发推出新型激光有毒无害气体检测产物，能斯达柔性微纳传感手艺程度及财产化程度国内领先。正在汽车范畴，目前具有柔性触觉传感器、机械人指尖压力采集模块、触觉超薄透气手套、惯性丈量单位、MEMS压力应变片、气息嗅觉传感器（电子鼻）、非制冷红外热成像模组等，我们点评如下： 投资要点 研发投入及新营业短期拖累2024年业绩 2024年受外部市场所作加剧、公司研发投入持续添加，小米参股5%）和宁波韧和科技（参股26.68%）展开！